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成功投資滴滴、B站,僅三年管理資產超200億 ,正心谷都干了啥?

1110 0 來源:犀牛之星 發布時間:2018-10-06 18:12

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“正心誠意,虛懷若谷”,這是正心谷對于投資、商業的理解。2015年6月,定位于“專注于投資偉大企業”的正心谷創新資本成立。正心谷名氣或許不如IDG、紅杉那樣廣為人知,但它的創始人林利軍卻在基金圈非常有名氣,曾被譽為公募行業最年輕的一把手。

更為資本圈稱道的是,短短三年時間,林利軍便帶領正心谷成功投資了滴滴出行、嗶哩嗶哩、羅輯思維、開心麻花君實生物、康寧醫院、高思教育、陽光保險、小糖人、九言科技、臻和科技等優秀企業。

以“成就他人,創造卓越價值為初心” 創立正心谷

在公募圈,提起林利軍,基本沒有不知道的。他曾被譽為公募行業最年輕的一把手,擔任匯添富總經理長達10年,林利軍將匯添富打造稱業內一流的資產管理公司。

公開資料顯示,林利軍生于1973年,畢業于哈佛大學工商管理碩士、復旦大學世界經濟碩士,曾于1998年在上交所參加過中國第一只基金發行上市工作,并曾任職于中國證監會創業板籌備工作及上市公司監管部。2004年參與創建匯添富,目前林利軍兼任中國證券投資基金協會副會長、匯添富公益基金會理事長。

在2004年參與創建匯添富時,林利軍擔任總經理,此時剛剛30出頭。在他擔任匯添富總經理的11年間,匯添富基金行業排名躍升至第6,資產管理總額逾4000億元,為中國基金行業過去十年成長最穩定快速的公司之一。

其中,在林利軍掌舵期間,匯添富第一只基金優勢精選基金11年年化收益率為28.4%,讓匯添富在眾多資產資產管理公司中脫穎而出。

創下了多項成績,林利軍選擇功成身退。2015年,林利軍離開匯添富,一切歸零,從公募轉戰私募,開始了自己的創業之路。他以“成就他人,創造卓越價值”為初心,創立了正心谷創新資本。目前,正心谷創新資本管理資產規模超過200億,旗下管理的基金已達25個。

專注于投資文化娛樂、醫療健康領域

在創投界里,各個創投機構的投資策略不盡相同。比如,IDG資本偏愛互聯網、IT、電信領域,深創投專注于IT、生物醫療及建筑工程領域,經緯創投則主要聚焦于移動社交、互聯網金融、O2O領域。

林利軍相中的則是文化娛樂、醫療健康、教育、現代金融行業、先進制造業等領域的未來投資機會。三年時間,正心谷大舉進軍這些行業,同時也享受到了行業快速增長帶來的紅利。

據犀牛之星統計,截至目前,正心谷共投資了35個項目。其中,文化娛樂、醫療健康領域的項目占了半壁江山,數目分別達到了13家、10家,占比分別為38.24%、29.41%。代表項目有嗶哩嗶哩、開心麻花、羅輯思維、九言科技(in)、君實生物、康寧醫院、臻和科技、復宏漢霖等。

進一步看,正心谷所投資的項目在各公司所處行業的細分行業里具有獨特的優勢。

如,中國最大的出行平臺——滴滴,中國最大的互聯網服務商——羅輯思維,中國最大的精神心理醫藥集團——康寧醫院,優秀的生物公司——君實生物,領先的腫瘤CAR-T治療公司——藥明巨諾,中國最大的圖片社交公司——IN,中國最大的二次元社區——嗶哩嗶哩……不得不說,這些都是市場上炙手可熱的項目。

其中,正心谷對羅輯思維、聯易融、小糖人、臻和科技先后進行了兩輪投資,對君實生物更是多次增持其股份,一舉成為君實生物的第二大股東。

可以看到的是,對于心儀的項目,正心谷砸起錢來毫不手軟,如嗶哩嗶哩、開心麻花、康寧醫院、君實生物的投資均超過1億元。

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正心谷創新資本投資部分項目

成功投資B站  賬面回報近3倍  

“專注投資偉大的企業”正心谷的官網如此提到過投資的初心。從被投企業的增速和估值來看,這一理念正在慢慢成為現實。據不完全統計,正心谷投資的企業中,估值超10億的企業達18家。其中正心谷投資的項目嗶哩嗶哩于今年3月28日在美國納斯達克上市,市值達38.32億美元。

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2015年,面對僅計劃融資5000萬美金的B站董事長陳睿,林利軍果斷押注一億美金,助其簽下多個獨家IP,占領業內最優質的內容,迅速成為動漫視頻第一平臺。

B站于2018年3月28日成功在美國納斯達克上市,正心谷作為B站的C輪領投方也賺得盆滿缽滿。截至B站上市日,正心谷持有B站股份2135.35萬股,以彼時12.67美元/股的增發價計算,其股份市值達到了2.71億美元,較當初投入的成本1億美元,賬面回報2.71倍。

正心谷投資的另外一個成功項目——滴滴。根據IT桔子顯示,正心谷于2016年2月投資滴滴出行F輪,一同投資的還有北汽集團、中投、中金甲子、中信資本,當時投后估值為165億美元,目前估值已達到560億美元,估值增長了3.39倍。

此外,正心谷在2017年6月出資2000萬對前不久剛A股IPO上市的鵬鼎控股(002938)進行增資,持有0.11%的股份,一舉成為鵬鼎控股第十六大股東。增資當時鵬鼎控股估值177億元,目前,其估值已達371億元,賬面回報2.1倍。

另外,正心谷2015年10月領投羅輯思維時,其估值約為13.2億元,目前,羅輯思維估值已達100億元,是其2015年投資時估值的7.5倍。據媒體報道,羅輯思維目前已在進行Pre-IPO融資,有意2018年下半年申報IPO,目標是在2019年登陸創業板。除此之外,高思教育、復宏漢霖也被傳擬IPO。

一旦這些企業上市,正心谷有望獲得更大的收益。不過,正心谷的投資也有“失手”的時候,港交所上市的康寧醫院的回A之路就夭折了。

三板布局多家企業 豪砸數億成君實生物第二大股東

正心谷投資的眾多項目中,有不少出身新三板。自2015年年6月投資九言科技(836484)后,正心谷后面陸續投資了三板明星企業君實生物(833330)、開心麻花(835099)、高思教育(870155)、八億時空(430581)。其中,高思教育于2018年7月20從新三板摘牌。

君實生物在2018年8月7日向港交所遞交招股書,有望成為“新三板+H”第一股。資料顯示,君實生物是一家創新驅動型生物制藥公司,致力于創新藥物的發現和研發。同時,君實生物也是第一家就PD-1克隆抗體向CDA提交IND申請和NDA的中國公司,也是國內首家就PCSK9單克隆和抗BLYS單克隆抗體取得CDA的IND申請批準的中國公司。

犀牛君注意到,正心谷旗下管理的基金上海檀英投資合伙企業(有限合伙)第一次出現在君實生物2017年半年報中前十大股東名單里,持股比例為4.08%,為公司第十大股東。在此之前,上海檀英投資合伙企業(有限合伙)已持有君實生物0.89%的股份。

自2017年開始,正心谷便一直增持君實生物股份,截止2018年6月底其持有君實生物8.44%的股份,為公司第二大股東。根據公開資料,剔除上海檀英投資合伙企業(有限合伙)之前持有的0.89%的股份及2017年下半年增持的2.11%的股份成本,正心谷其余股份投資成本共3.51億元。

根據君實生物目前108億的估值,正心谷持有的君實生物的股份市值達到了9.12億元,賬面回報近2倍。

對于喜劇王開心麻花,正心谷也早早開始布局。根據開心麻花公開披露的公告顯示,正心谷于2016年3月投資開心麻花8535萬元,截至2017年12月31日,正心谷持有開心麻花2.79%的股份。

值得注意的是,據天眼查顯示,目前正心谷旗下管理了25只基金。其中,正心谷旗下基金上海樂進投資合伙企業(有限合伙)多次出現在A股上市公司前十大股東里面。其中包括八一鋼鐵、山西汾酒、恒順醋業、福耀玻璃、濟川藥業、長春高新、陽光城、新和成、兆易創新。

截至2017年12月31日,正心谷旗下基金上海樂進投資合伙企業(有限合伙)持有長春高新(000661)持股比例2%,為長春高新第三大股東;持有陽光城(000671)0.73%的股份,為公司第十大股東;持有新和成(002001)0.47%的股份,為公司第六大股東及兆易創新(603986)2.35%的股份,為公司第七大股東。

其中,正心谷于2017年先后兩次以148.55元和183元的價格分別買入長春高新314.96萬股、24.53萬股,以2017年12月29日收盤價183元計算,其賬面浮盈達到1.09億元。

顯然,林利軍和正心谷并不滿足于原有的公募投資模式。帶著公募的基因轉戰私募,正心谷結合兩者打造了“一二級市場一體化”的投資邏輯,并在三年的時間里,迅速驗證了這一點。在中國這片投資熱土上,正心谷會開出怎樣的花朵,值得期待。

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